棉花节后强预期落空
〖壹〗 、棉花节后强预期落空 ，主要因供应充足与需求复苏不及预期的双重压力导致费用走势偏弱 ，具体分析如下：供应端库存压力显著全国棉花商业总库存达4224万吨，环比增加0.63万吨，供应整体充足。其中 ，新疆地区商品棉370.68万吨 ，虽周环比减少0.73万吨，但总量仍处高位；内地国产商品棉328万吨 ，周环比增加0.39万吨 。
〖贰〗 、需求方面USDA本月将中国棉花消费量下调了11万吨 ，当前国内疫情形势严峻，后期国内消费存在继续调减的可能性 。3月以来 ，国内多地疫情爆发 ，棉纺织产业上中下游均受冲击，开工和运输受阻 ，纯棉纱厂开机率下滑至49%附近。棉价上涨对纱线市场提振有限 ，纺纱利润亏损严重，纱厂补库意愿不强 ，原料库存维持低位。
〖叁〗、当前国内外棉价差收窄 ，下游需求远低于预期，棉市短期内将维持弱势震荡态势 。内外棉价差收窄情况价差走势：据Mysteel农产品数据监测，截止4月24日 ，美棉M1-1/8到港价跌168元/吨 ，报23855元/吨；国内3128B皮棉均价暂稳，报22823元/吨；内外棉价差缩窄168元/吨为-1032元/吨 。
〖肆〗、今天预期落空 ，大盘如何收官 今天大盘的收官情况预计会呈现冲高后回落总结的态势。大盘走势预测 受到周末消息面的影响 ，今天大盘高开是大概率事件 。上攻时，需关注3300点附近的压力 ，强压力位在3317点附近 。若大盘能够成功突破这些压力位 ，则有望继续上行；若未能突破，则可能会遇到回落。
明日开市!美豆原油美棉假期“霸榜 ”,什么情况?
WTI原油期货涨超5% ，周线连续第七周上涨 ，市场对原油供需紧张的预期持续存在 。
后市展望：豆粕费用受美豆费用及国内供需基本面影响，大概率继续呈现3400-3600元/吨区间震荡为主 。需关注美豆出口情况及国内生猪养殖恢复情况。棉花 行情解读：春节后国内棉花有望跟随美棉出现上行态势 。
2026年棉花行情
主要收益支撑条件- 费用端：预计2026年国内棉花紧平衡格局延续 ，3128B级皮棉现货均价将在15500-16800元/吨区间波动 ，新疆主棉区每亩毛收入可达3000-3500元，扣除1450元左右的机采棉完全成本后，亩均净利润稳定在1300-1500元 。
026年新疆棉花种植整体呈现面积缩减 、供需格局变化 、棉农态度分化的趋势 种植面积将整体缩减按照新疆棉花产业发展领导小组明确的“大稳定、小调整 、优布局 、提质量 ”原则 ，低质低效棉田、地下水超采严重区域优先退出 ，同时禁止在非法开垦土地种植棉花，2022年以后新开垦土地原则上不再种棉。
026年棉花费用预计完成筑底且有望抬升 ，但出现暴涨的可能性较低 ，费用运行区间预计在13000-15500元/吨，具体走势需关注政策 、供需及世界市场变化 。 世界市场供需格局2025/26年度全球棉花供应相对充足 ，总供应量同比提高 ，但消费量预计下降，整体呈现略宽松的平衡状态 。
