豆粕上涨了!但后市阻力重重
但近来豆粕费用仍处于低位震荡运行，买家观望心理较强 ，拿货增量有限 ，豆粕库存仍处于历史高位，限制了费用上涨空间 。旺季需求改善或有限：中秋 、国庆长假及秋季农忙旺季来临，市场对鸡蛋及肉禽等的需求将增加 ，叠加菜价上涨带动 ，肉禽费用预期良好，饲料成本偏低支撑养殖户补栏意愿 ，饲料养殖企业拿货数量可能逐渐好转 。
短期内的供需矛盾形成了大豆费用上涨的巨大压力。另外 ，考虑到已下 发的棕榈油配额60万吨年底前必须用完，以及近期菜籽进口有所增加 ，国内大豆费用在年底前回升阻力重重。
【连豆粕今日操作建议】 金融市场系统性风险来袭 ，美豆高位回落，短期有望继续向下调整 。预计今日连豆粕弱势低开 ，建议投资者减持前期多单 ，盘中宜观望 。豆粕1209合约多空争夺激烈，近来持仓量超过130万手 ，资金因素对盘面的掌控已经超越基本面因素 ，未来上涨空间有限，不宜追多。
美豆涨破1000美分!但豆粕短期将在3000元/吨波动
美豆费用近期呈现先跌后涨态势，最终涨破1000美分/蒲式耳；豆粕短期因供应充足 、需求增量有限 ，预计将在3000元/吨上下波动 。美豆费用走势分析前期下跌原因：美国大豆收割进度较快 ，市场供应压力凸显 。同时，南美巴西及阿根廷产区天气利于大豆播种及生长 ，丰产预期良好 ，对美盘大豆形成施压。
豆粕3000元关口短期有一定支撑但中期承压，远期走势关键看美豆采购进度和南美大豆丰产兑现情况 。 短期3000元关口稳定性国内传闻储备大豆停拍对市场情绪产生扰动 ，短期内为盘面提供了一定支撑 ，1月7日夜盘豆粕2807合约上涨16点也反映了这一点 。
豆粕期货在2026年是否会迎来显著上涨（“王者归来”）需结合供应端气候周期、需求端猪周期及当前市场估值综合判断。若2025年下半年拉尼娜强度超预期，叠加中国生猪产能扩张 ，豆粕费用可能突破3000-3200元/吨震荡区间 ，但需警惕全球大豆丰产预期的压制 。
需求端：高价原料抑制部分需求，但下游养殖业对豆粕的刚性需求仍存 ，需求端能否接受高价将影响费用波动幅度 。操作策略建议短期以观望为主 ，关注3400-3650元/吨支撑区间。若美豆1600美分/蒲支撑有效，且国内拍卖成交改善，豆粕费用可能反弹；若支撑失效或拍卖持续低迷 ，费用可能进一步下探 。
豆粕下跌200元/吨,库存不断增加,7月或将继续承压!
豆粕6月下跌200元/吨 ，库存持续攀升，7月费用或延续承压态势 ，但需警惕天气炒作风险 。具体分析如下：6月豆粕费用下跌的核心驱动因素美盘大豆期价弱势下行：6月南美大豆丰产预期强烈 ，叠加美国大豆播种及生长初期长势良好，CBOT大豆期价重心下移 ，跌幅达26% ，带动进口大豆成本回调。
月25日豆粕期现费用双双小幅下跌，主要受世界供应预期增加、南美出口竞争 、国内需求疲软及库存攀升等因素影响。全球豆粕供应预期增加德国汉堡行业刊物《油世界》预计 ，2024/25年度全球豆粕产量将达创纪录的69亿吨 ，较早先预估值高出170万吨，同比增幅达2% 。
国内供应充裕：7-8月国内大豆到港量预计维持高位（7月约1100万吨 ，8月约800万吨） ，油厂压榨量增加导致豆粕库存累积，短期供应宽松格局难改 。巴西大豆出口激增：6月巴西大豆出口量达1400-1500万吨（创同期新高），7月出口量近1000万吨（同比增约100万吨） ，进一步加剧全球大豆供应宽松预期。
