镍&不锈钢周报:沪镍延续暴躁,不锈钢被动拉涨

一：牌号n4纯镍/ni201镍棒/n6镍带/ni200镍板/nickel200/nickel201/4068/4066/n02201 n02200/n4（ni201） / n6（ni200）镍板纯镍 二：化学成分：Ni%=95%-96% C%=0.10%Max 纯镍的耐腐蚀性能 特别能耐碱的腐蚀 ，不论在高温或熔融的碱中都比较稳定
，所以主要用于制碱工业 。

镍是一种具有银白色金属光泽、元素符号为 Ni 、原子序数 28 的化学元素，在工业应用中占据重要地位 ，其重要性体现在多个领域，具体如下：不锈钢生产中的关键作用镍是不锈钢生产中不可或缺的元素
。在不锈钢中加入镍
，能显著提升其耐腐蚀性和机械性能。

除了使用磁铁外，观察金属的外观和物理性质也可以提供一些线索 。例如 ，镍具有银白色的金属光泽
，且其密度和硬度都相对较高。然而，这些观察通常需要一定的经验和专业知识 ，而且在很多情况下不如使用磁铁来得直接和准确
。因此
，在寻求鉴别镍的最简单方法时，使用磁铁仍然是首选。

镍的硬度为HRC28 。金属镍的硬度标准是HRC28 ，而电粗孝液镀镍层的硬度仅为HV160～180
。镍是一种化学元素
，其化学符号为Ni，原子量为569 ，原子序数为28
，位于元素周期表的第四周期Ⅷ族，属于过渡金属元素。

镍属于亲铁元素 ，并且是地核的主要组成部分，主要由铁和镍构成 。在地壳中
，镍主要存在于铁镁质岩石中，其含量远高于硅铝质岩石
。例如 ，橄榄岩中的镍含量是花岗岩的一千倍
，而辉长岩中的镍含量是花岗岩的八十倍。

2025镍铁费用

〖壹〗
、镍铁：费用跌破印尼铁厂成本线2025年6月，华南地区镍铁市场费用持续下行 ，从月初的940元/镍（舱底含税）跌至6月23日的910元/镍（舱底含税） 。这一费用已低于多数印尼铁厂的全成本线（约930元/镍）
，导致印尼镍铁生产面临亏损压力
。

〖贰〗、025年下半年镍价整体呈现宽幅震荡 、先抑后扬的可能性较大。费用走势判断短期（Q3），由于全球原生镍过剩量创历史新高 ，印尼镍铁、国内精炼镍产能释放加速
，供应端压制费用弹性，过剩压力下镍价或延续探底 ，沪镍可能下探10万 - 5万元/吨成本支撑位 。

〖叁〗
、年末市场成交价：至12月
，市场最新成交价已上探至930元/镍（到厂含税）
。 主要影响因素供应过剩：印尼镍铁产能的持续释放是压制全年费用的核心因素。

〖肆〗、根据搜索结果，2025年9月部分地区纯镍废料回收价以“元/吨 ”为单位展示（如天津 、江苏
、黑龙江、佛山 、陕西
、河南、上海） ，但未细化到“斤
”的维度，且单价需进一步询问 。 费用换算借鉴：若需自行估算
，可基于公开的“元/吨”数据换算。

〖伍〗 、025年10月第二期镍矿借鉴价（HPM）为每干公吨15142美元，实际交易费用还受镍含量和水分影响 ，例如镍含量60%
、水分17%的镍矿成本加运费价为283美元/湿公吨
。镍锍税率从2%调整为5%-5%
，镍铁从2%调整为4%-6%，镍生铁从5%调整为5%-7%。

〖陆〗、费用驱动因素：成本支撑与政策扰动并存成本支撑：中国和印尼低成本产能释放后 ，镍价底部受成本支撑
，但高成本产能退出未完全抵消供应增量，费用上行空间有限 。印尼政策风险：镍矿配额审批：2024年RKAB配额审批缓慢导致镍铁产量受限 ，2025年政策向新能源领域倾斜
，MHP和NPI产量或增长，但政策不确定性仍存
。

镍铁与镍矿之间的关系是什么?这种关系对镍市场有何影响?

〖壹〗 、镍铁与镍矿是原材料与产品的关系 ，镍矿是镍铁生产的核心原料
，镍铁是镍矿加工后的主要产品。这种关系通过供应
、成本和需求传导机制深刻影响镍市场的供需平衡与费用波动 。镍铁与镍矿的核心关系原材料与产品的直接关联镍矿是镍铁生产的物质基础，需经过破碎、磨矿 、选矿、冶炼等工艺提取镍元素并合金化形成镍铁
。

〖贰〗
、总之 ，镍铁与镍矿之间存在密切的联系。镍矿作为镍的来源，为镍铁的生产提供了原料基础；而镍铁作为一种重要的合金材料
，其性能和质量直接受到镍矿的影响 。

〖叁〗、镍市场供需关系分析供应端 矿山开采：镍矿供应受地质条件 、开采技术
、政策法规及环保要求影响
。例如，主要镍矿生产国（如印尼、菲律宾）的政策调整可能直接限制开采量 ，导致全球供应减少；而技术进步（如深海采矿 、湿法冶金）可能提升产量
，但需考虑新矿开发周期（通常5-10年）及高昂成本。

镍铁合金的成分和用途是什么?镍铁合金的市场需求如何?

镍铁合金的成分
、用途与市场需求分析镍铁合金的成分镍铁合金是以镍和铁为主要成分的合金材料，其核心特性源于镍元素的添加 。具体成分如下：主要元素：镍（Ni）：含量通常在一定比例范围内变动（具体比例因合金类型而异） ，是改善合金性能的关键元素
，能显著提升耐腐蚀性、机械强度和高温稳定性
。

钢厂镍铁主要用于不锈钢生产和合金钢制造，其用途通过影响钢厂需求进而显著作用于市场供需平衡。具体分析如下：镍铁的生产用途不锈钢生产镍铁是不锈钢制造的核心原料之一 。

钢厂镍铁的生产用途主要包括不锈钢生产 、合金钢制造和电镀行业应用 ，这些用途通过需求拉动
、行业周期波动、经济政策及技术替代等因素直接影响市场供需格局。镍铁的核心生产用途不锈钢生产镍铁是不锈钢的关键原料
，其镍元素可显著提升不锈钢的韧性 、强度和耐腐蚀性
。

镍铁合金的用途广泛，其中镍能够完全溶解于γ-铁中 ，在α-铁中的溶解度仅为10%。当含镍量达到5%时
，可显著提高低碳结构钢的抗拉强度和硬度 。在碳素钢中添加3%的镍，能改善其抗拉强度
、冲击韧性、屈服点和变形能力
。

镍铁合金的用途主要包括以下几个方面：提高钢铁材料的性能：当含镍量达到5%时 ，可显著提高低碳结构钢的抗拉强度和硬度。在碳素钢中添加3%的镍，能改善其抗拉强度 、冲击韧性、屈服点和变形能力 。应用于特定结构钢：含镍1%至4%的NiCrMo结构钢因其抗拉强度与质量的比值合适
，适用于汽车
、机车和机器制造业
。

镍铁合金就是全部都是合金。镍铁主要成分为镍与铁，同时还含有Cr、Si 、S
、P、C等杂质元素 。镍铁合金36 是一种具有超低膨胀系数的特殊的低膨胀铁镍合金
。其中对碳 、锰成分的控制非常重要。冷变形能降低热膨胀系数 ，在特定温度范围内的热处理能使热膨胀系数稳定化. 。

2026镍的费用预估

〖壹〗
、026年镍价预计将维持宽幅震荡格局
，核心波动区间预计在110，000 - 140 ，000元/吨（约15
，500美元/吨）
。 核心费用预估根据摩根士丹利及一德期货等机构分析，2026年镍市场预计将延续供应过剩局面 ，但生产成本抬升将为费用提供底部支撑。

〖贰〗、2026年第二季度：高盛预测受镍矿供应趋紧的市场支撑
，镍价或升至每吨约18700美元 。 2026年底：随着新增产能审批落地，镍矿产量将回升至3亿吨左右 ，精炼镍市场重回约11万吨的供应过剩状态
，镍价会回落至每吨15500美元的成本支撑位。

〖叁〗 、026年镍的全年均价无法给出精确数字，但市场普遍预期其费用中枢将较2025年上移 ，全年或在宽幅震荡中运行
。 核心费用区间预估基于印尼矿端供给收缩的确定性预期，结合需求端的支撑与抑制
，主流市场分析认为：- 沪镍主力合约费用中枢预计上移，但上方空间可能受限 ，涨幅或在20%-30%范围内。

〖肆〗
、026年镍价预计暴涨的核心原因是印尼政策收紧预期
，主要体现在以下方面：一是供应端收缩 。印尼计划把2026年镍矿产量配额从2025年的79亿吨下调至5亿吨，降幅约34% ，其目的是通过减产来支撑镍价
。由于印尼是全球最大的镍矿供应国
，该国政策会对市场产生显著影响。

〖伍〗、高盛将2026年均价预测从48万美元/吨上调至72万美元/吨，预计二季度可能触及87万美元/吨的峰值；麦格理也将LME镍价预测上调至775万美元/吨 。年末回落至成本线：随着印尼后续补充审批推动产量回升至3亿吨 ，供应压力缓解
。

〖陆〗 、镍金属没有绝对精准的涨价周期节点
，但可以结合季节性规律
、政策导向、供需变化预判费用走势，2026年有明确的分阶段费用借鉴区间。 季节性涨价规律从历史数据来看 ，一年中镍价上涨概率超50%的月份为12月
，其中1月上涨概率和月度收益率最大，上涨概率达825％ ，月度收益率为66％ 。